4月28日，南通国盛智能科技集团股份有限公司（以下简称“国盛智科”）首发申请将上会。国盛智科拟在上交所科创板公开发行股票的上限为3300万股，拟募集资金7.6亿元，将分别用于“中高档数控机床生产项目”、“数控机床研发中心项目”和“补充流动资金”，各项目拟投入募资额分别为5.5亿元、5500万元、1.55亿元。国盛智科本次发行的保荐机构是申港证券。

　　此次科创板IPO冲关是国盛智科的第三次IPO冲关。首次IPO冲关，国盛智科瞄准上交所主板，但2018年3月27日国盛智科上会被否。第二次IPO冲关，国盛智科于2019年3月28日向证监会报送招股书，改冲关深交所中小板。科创板推出后，国盛智科发起第三次IPO冲关，改道科创板。

　　三次IPO冲关，国盛智科拟募资额一路上调，拟募投项目也发生变动。首次IPO冲关，国盛智科拟募集资金为4亿元。二度IPO冲关，国盛智科拟募集资金为6.05亿元。

　　第一、二次冲关，国盛智科的保荐机构均为海通证券，第三次科创板冲关的保荐机构则变更为申港证券。首次IPO冲关，国盛智科的会计师事务所为天衡会计师事务所，第二、三次变更为天健会计师事务所。

　　截至目前，国盛智科一共披露了5版招股书，其中2016年的净利润数据被改动2次，导致该年净利数据出现了3个不同的版本。

　　2017年9月27日报送的招股书显示，国盛智科2016年净利润为6643.00万元，较前版少97.37万元。

　　2019年3月28日报送的招股书、2019年11月5日和2020年4月20日披露的2版科创板招股书显示，国盛智科2016年净利润为5733.66万元，较上一版再少909.34万元。

　　国盛智科各期销售商品、提供劳务收到的现金远低于营收。国盛智科4月20日披露的科创板招股书（上会稿）显示，2016年-2018年及2019年1-9月，国盛智科营业收入为4.06亿元、5.86亿元、7.44亿元、4.97亿元。销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.61亿元、3.23亿元、3.83亿元、3.27亿元。归属于母公司所有者的净利润分别为5764.84万元、9308.49万元、9553.52万元、6089.73万元。经营活动产生的现金流量净额分别为6071.05万元、4166.85万元、6343.21万元、6518.04万元。

　　2019年国盛智科营收净利双降。国盛智科2019年度未经审计但已经审阅的主要财务数据显示，国盛智科2019年营业收入为6.65亿元，同比下降10.70%；归属于母公司所有者的净利润为8428.98万元，同比下降11.77%；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比增长62.88%。

　　国盛智科预计2020年1-3月可实现营业收入1.14亿元至1.26亿元，同比下降18.29%至26.07%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1100万元至1300万元，同比下降14.68%至27.81%。

　　经销模式已成为国盛智科的主要销售模式。国盛智科招股书表示，发行人数控机床以经销模式为主，大部分智能自动化生产线为直销，大部分定制化机床本体和全部精密钣焊件、铸件对外销售均为直销。2016年-2018年及2019年1-6月，国盛智科经销收入分别为1.01亿元、2.62亿元、3.71亿元、2.46亿元，经销收入占主营业务收入的比例分别为24.96%、45.36%、50.24%、50.13%。其中国盛智科主打产品数控机床经销收入占比高达80%左右。

　　据国盛智科对上交所首轮问询函的回复，报告期国盛智科排名前五大经销商合计涉及13家经销商。2016年-2018年及2019年1-6月，国盛智科对这13家重要经销商的销售收入分别为0.94亿元、2.28亿元、3.05亿万元、1.88亿元，占国盛智科经销收入的比例分别达93.99%、86.74%、82.14%、76.35%。

　　然而不可思议的是，国盛智科的这些重要经销商几乎全部微利或者亏损。2018年，上述13家经销商中，6家亏损，其中亏损最多的是济南佳和艺洋数控设备有限公司亏3.02亿元；7家微利，其中盈利最多的为温州市浩众机电设备有限公司盈利88.98万元。2019年1-9月，上述13家经销商中，8家微利，其中盈利最多的为盛稷数控科技（上海）有限公司盈利149.52万元；5家亏损，亏损最多的为济南佳和艺洋数控设备有限公司亏损1.95亿元。

　　上交所在第二轮问询函中追问国盛智科报告期内前五大经销商的利润水平均为微利及亏损的合理性，各经销商生产经营是否正常。

　　此外，国盛智科13家重要经销商中4家为成立当年即与国盛智科交易。江苏泽崴智能科技有限公司2013年3月29日成立，2013年即与国盛智科首次交易。河南福晟智能装备有限公司2015年4月28日成立，2015年即与国盛智科首次交易。台州市黄岩鑫锐机电有限公司2016年3月21日成立，2016年即与国盛智科首次交易。同盛星数控设备（苏州）有限公司2016年7月1日成立，2016年即与国盛智科首次交易。这4家经销商均位列国盛智科2018年数控机床前5大经销商。

　　国盛智科为金属切削类中高档数控机床以及智能自动化生产线提供商，主要围绕下游精密模具、工程机械、汽车、工业阀门、石油化工、新能源等领域的客户的应用场景和个性化需求，提供包括技术研发、方案设计、关键部件研制、软件二次开发与优化、系统集成、安装调试、售后技术支持等环节在内的智能制造一体化解决方案，形成了数控机床、智能自动化生产线、装备部件三大系列产品。

　　国盛智科的控股股东是潘卫国，共同实际控制人为潘卫国、卫小虎父子。截至招股说明书签署日，两人合计持有国盛智科87.98%的股份。其中，潘卫国直接持有国盛智科5824.85万股，通过南通协众间接持有208.67万股，合计持有6033.51万股，占国盛智科发行前总股本的60.95%，为国盛智科控股股东；卫小虎直接持有国盛智科2485.94万股，通过南通齐聚间接持有190.30万股，合计持有2676.24万股，占国盛智科发行前总股本的27.03%。潘卫国现任国盛智科董事长兼总经理，卫小虎任国盛智科副董事长、副总经理。两位实控人简历如下：

　　潘卫国：中国国籍，无境外永久居留权，1964年出生，硕士学历，高级经济师。1997年至2002年任南通市国盛精密钣金厂厂长；1999年至2016年任国盛有限执行董事；2002年至2016年任国盛钣金总经理；2002年至今任中谷信息董事长；2004年至今任国盛部件执行董事兼总经理；2008年至今任科培机电执行董事兼总经理；2010年至今任精密机械执行董事；2013年至今任大卫精工执行董事兼总经理；2014年至今任传承钣金执行董事；2016年至今任英伟达董事长；2019年至今担任切尔西执行董事；2016年至今任南通协众执行事务合伙人；2017年至今任润盟科技执行董事；2019年至今任崇海教育执行董事；2016年至今任国盛智科董事长兼总经理。

　　卫小虎：中国国籍，无境外永久居留权，1986年出生，本科学历。2008年至2010年任国盛有限生产部部长；2010年至今任精密机械总经理；2012年至2016年任国盛有限监事；2016年至2018年任国盛智科生产总监；2016年至2018年任国盛智科董事；2016年至今任英伟达监事；2014年至今任传承钣金总经理；2016年至今任南通齐聚执行事务合伙人；2019年至今担任切尔西监事；2018年至今任国盛智科副董事长、副总经理。

　　国盛智科家族企业特征明显。潘卫国的多名亲属均间接持股国盛智科。招股书显示，潘卫国胞妹卫红燕通过南通协众间接持有国盛智科0.3%股份，潘卫国胞弟卫保国通过南通齐聚间接持有国盛智科0.38%股份，卫红燕丈夫李军通过南通齐聚间接持有国盛智科0.22%股份，卫保国之子周卫飞通过南通协众间接持有0.08%的股份。经计算，潘卫国、卫小虎父子及其亲属合计持有国盛智科逾88.9%的股份。卫红燕任国盛智科董事、董事会秘书。

　　国盛智科拟在上交所科创板公开发行股票的上限为3300万股，且不低于发行后总股本的25%。拟募集资金7.6亿元，其中5.5亿元拟用于“中高档数控机床生产项目”、5500万元拟用于“数控机床研发中心项目”、1.55亿元用于“补充流动资金”。国盛智科本次发行的保荐机构是申港证券。

　　国盛智科选择的上市标准为：《科创板上市规则》第2.1.2条第（一）项的规定，即预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

　　此次科创板IPO冲关是国盛智科的第三次IPO冲关。首次IPO冲关，国盛智科瞄准上交所主板，但2018年3月27日国盛智科上会被否。第二次IPO冲关，国盛智科于2019年3月28日向证监会报送招股书，改冲关深交所中小板。科创板推出后，国盛智科发起第三次IPO冲关，改道科创板。

　　第一、二次冲关，国盛智科的保荐机构均为海通证券，第三次科创板冲关的保荐机构则变更为申港证券。首次IPO冲关，国盛智科的会计师事务所为天衡会计师事务所，第二、三次变更为天健会计师事务所。

　　首次IPO冲关，国盛智科拟募集资金为4亿元，募投项目为4个：“数控机床生产线吨精密机床铸件改扩建项目”、“营销服务中心建设项目”、“技术研发中心项目”。

　　二度IPO冲关，国盛智科拟募集资金为6.05亿元，募投项目为2个：“中高档数控机床生产项目”、“数控机床技术研发中心项目”。

　　第三次IPO冲关，国盛智科拟募集资金为7.6亿元，募投项目为3个：“中高档数控机床生产项目”、“数控机床研发中心项目”、“补充流动资金”。

　　2017年9月27日报送的招股书显示，国盛智科2016年净利润为6643.00万元，较前版少97.37万元。

　　2019年3月28日报送的招股书、2019年11月5日和2020年4月20日披露的2版科创板招股书显示，国盛智科2016年净利润为5733.66万元，较上一版再少909.34万元。

　　天眼查显示，国盛智科因在2017年6月30日前未按规定报送2016年度年度报。